“大宗商品现货第一股”银科控股拟私有化背后:转型战败,回归主业“靠天吃饭”

原标题:“大宗商品现货第一股”银科控股拟私有化背后:转型战败,回归主业“靠天吃饭”

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记者 | 胡颖君

记者 | 胡颖君

又一只中概股选择从美股退市。

6月22日,银科控股(YIN.US)公告称,收到了来自银科控股的说相符创首人、董事长兼首席实走官陈文彬等数位高管构成的买方财团挑出的初步非收敛性提出书。

买方财团挑议以每ADS6.80美元或每股清淡股0.34美元的价格收购买方集团尚未持有的银科控股一切流通在外的清淡股。拟议交易一旦完善,银科控股将从纳斯达克资本市场退市。

银科控股私有化报价较6月19日股价溢价近29%。公告一经发布,6月22日公司股价一度大涨23.94%,随即又波动下跌,截至6月29日美股收盘,银科控股跌5.52%,报5.65美元。

2016年,顶着“大宗商品现货第一股”的光环,银科控股在中概股回潮的背景下反流挺进纳斯达克,彼时IPO的价格为13.5美元,而后,走业遭遇监管整理,公司也一度陷入巨额折本,直至2019年才勉强恢复盈余。

现在,上市四年的银科控股市值缩水近半,恰逢又一轮中概股回潮来临,选择私有化是出于无奈,照样顺势而为?

一、 监管整理,折半业务遭砍

银科控股成立于2011年,此前主要经过原有品牌“银天下”说相符客户在中国三大主要交易所(上海黄金交易所、天津贵金属交易所和广东贵金属交易所)进走白银、黄金和其他贵金属及商品的交易。

现在业务周围主要涵盖黄金TD经纪、证券投顾投教、期货经纪、海外证券期货经纪、海内外资产管理等。

按照Euromonitor(欧睿国际)的数据,在2014-2016年间,银科控股为国内第一大现货商品在线交易挑供商,其成交量一度占有国内幼我交易市场的4%市场份额。2015年占天津贵金属交易所总交易额的15.5%、占广东贵金属交易所交易额的10.4%。

然而,与无数互金企业的命运相通,在经历了几年的高速添长后,银科控股遭遇了暴风骤雨式的监管抨击。

从2017年1月最先,证监会牵头对包括贵金属在内的各类地方交易所进走清算整理。同年5月,交易收好占总收好超四成的广东省贵金属交易中央终止了一切现货商品的交易。一个月后,天津贵金属交易所也宣布将调整其商品交易业务以降矮交易风险。

彼时,银科控股主交易务包括地方交易所业务和国家级交易所业务两片面,前者一度占到公司营收的50%以上。受监管环境变化影响, 2017年下半年最先,银科控股一半以上的业务都无法不息开展。

银科控股一度引以为傲的业绩也迎来了360度的大变脸。2017年四季度,银科控股净折本5460万元人民币,而上一年同期则盈余3.383亿元人民币。

与此同时,公司股价也在短短三个月时间里遭遇腰斩,从2017年3月的最高点20.40美元/股,到以前6月终已下跌至9美元/股。

二、难堪的转型

地方交易所遭遇强监管后,公司被迫“割肉”转型。

2017年8月和2017年11月,银科控股出售了在广东贵金属交易所和天津贵金属交易所挑供交易服务的子公司,包括融金汇银、金翔银瑞、盛鼎、大平和银写意等8家公司,总价约8700万元。与此同时,银天下更名为“上海银科创展投资集团有限公司”。

2016年8月24日,银科控股以0.42亿美元 1.51亿美元等值股票形势收购中国黄金TD交易品牌“金行家”,金行家为上海黄金交易所综相符类会员,2015年,金行家幼我投资者客户交易额达到1亿元,占上海黄金交易所有关品栽交易额的14.9%,居市场份额首位。银科控股便借此入局黄金TD交易周围。

然而,黄金业务也是典型的“望天吃饭”。

2018年,金行家就因收好不敷预期而被进走减值测试。财报表现,公司在以前确认了5.05亿元的商誉减值亏损,7800万元的客户清单减值亏损和5600万元的商标减值亏损。

“除了黄金白银,幼我投资与交易周围还有许众细分赛道大有可为,银科控股已经进走了众项组织。”银科控股CFO王静波在2018年的一次媒体专访中曾泄露。

正是因为单一的贵金属现货业务抗风险能力过于单薄,银科控股开启了“众元化”的转型道路。

2017年7月,银科与新浪成立相符资公司,打造证券资讯柔件及平台“新浪理财师”;同年10月,银科控股宣布对价1281万元收购方德证券有限公司100%股权。方德证券拥有香港证监会发的股票市场和期货市场的第一类、第二类、第四类和第五类牌照。2017年10月,公司收购纯达资产,启动资产管理业务。

转型期间,公司2017、2018年不息两年业绩大幅下滑,其中,2018年银科控股的净折本高达8.774亿元。

“在大约两年的时间里,吾们已经从一家单一的服务挑供商变化为一家综相符性的金融贸易和投资服务挑供商,并已形成五栽产品和服务线。”银科控股在年报中外示。

不过,知恋人士通知界面讯息记者,转型后的银科控股固然在幼我交投周围组织颇众,但因为匮乏拳头业务,盈余能力无法与之前相挑并论。

财务数据表现,在银科控股最为高光的2016年,公司营收和净收好别离高达27.20亿元、净收好11亿元。到了2019年,即便公司“咸鱼翻身”,实现扭亏为盈,交易收好16.91亿元、净收好8570万元,常见问题这一净收好仍不敷此前的相等之一。

此外,片面项现在试水并不走功。

以银科与新浪配相符打造的“新浪理财师”为例,该平台主要是向幼我投资者挑供证券投资、理财、期货、黄金等周围的柔件产品、资讯与服务。王静波曾外示,期待借此从投教切入进幼我投资周围,形成一条投教 资讯 投顾的产业链,用专科的内容添上服务团队与客户的交流和陪同,来获得更高的客户粘性。

界面讯息记者搜索发现,这款号称“取代传统投顾”的app在华为行使体系中下载次数不敷10000次。

“理财师事业部之前主要是做钻研,写文章,原本想搞粉丝经济,做社群营销,但是不息没做首来。”银科控股一位内部员工通知界面讯息记者。

疫情催生出重大的保险需要,知恋人士通知界面讯息记者,继组织黄金、证券、资产管理等业务后,银科控股又最先准备发力保险出售业务。

“现在理财师项现在团队基本宣告驱逐,片面人员分流到融汇事业部,剩下的能够会转型往卖保险,在app上卖,不过该app尚未正式推出。”上述内部人士外示。

三、回归主业

疫情导致市场避危险感添剧,黄金白银价格水涨船高,银科控股再度迎来高光时刻。

一季报表现,公司2020财年第一财季归属于母公司清淡股股东净收好为8859.30万人民币元,同比添长28%;交易收好为4.91亿人民币元,同比上涨8.06%。营收增补的主要因为是商品稀奇是现货商品交易服务的佣金和费用增补。

因为主交易务走情转暖,银科控股也最先调整战略,不再强调“众元化”转型。

“吾们将专门凝神于吾们的主交易务,包括现货商品服务。吾们不会肆意涉足任何超出吾们能力或专科周围的业务。”在一季报电话会议中,面对是否将拓表现货和黄金以外的其他周围,银科控股回答道。

一方面,贵金属走业景气度回升,回归主业无疑是当下的最好选择;而另一方面,因为此前的转型尝试没能带来肉眼可见的益处,银科控股也变得愈发郑重。

2019年财报表现,公司收好大头照样来自交易佣金,达8.8亿元,主要经过在上海黄金交易所和期货商品交易所的业务赚取。其次是证券顾问费和证券经纪费,别离为4.27亿元、0.88亿元。资产管理费只有微不敷道的270万元。

“公司盈余的好坏主要照样取决于大宗商品走情,金银价格走情好的时候,公司几乎一大半都是出售人员。”上述内部员工外示。

在一季报中,银科控股展望今年二季度与主交易务有关的收好在5.7-5.9亿元之间,同比添长77.6-83.8%。总营收展望在5.9-6.1亿元之间,同比挨近翻倍。

与苏醒的业绩形成对比,银科控股的股价首终无精打采。今年以来,其股价中止在6美元旁边,在一季报发布后,亦未有清晰上涨。

“股价不振,估值不高,公司认为异国很好的响答内在价值,是片面中概股选择退市的主要因为。”一位熟识美股市场的投走人士通知界面讯息记者。

受瑞幸咖啡造伪丑闻影响,美国监管机构对中概股的监管态度趋厉,《外国公司问责法案》箭在弦上,中概股不光要答对做空机构的狙击,还要被监管政策扼喉。

众栽因素交织下,或促使银科控股仅仅上市四年就选择私有化退市。

不过,上述投走人士外示,收到买方财团的邀约书只是第一步,后续还要经过签定制定、股东投票、审核等一系列流程,私有化能否完善仍存较大不确定性。

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周一两市小幅低开后,在创业板、中小板带领下逐步呈现反弹走势,权重板块受银行拖累表现不佳,全天大盘呈现明显的成长风格,成长板块与权重股板块价差不断扩大,大盘受成长股不断走高影响站稳2600点上方,收于2630.52点,大幅收涨1.22%,创业板大涨3.47%,中小创涨2.56%。成交量较上周五小幅释放,两市合计成交3392.17亿元。盘面上,除食品饮料外,各行业全数收涨,其中计算机、综合、传媒领涨。

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智通财经APP获悉,5月13日,Beyond Meat(BYND.US)开盘后涨超5%,截止北京时间22:00,Beyond Meat涨5.84%,报144.93美元。

posted @ 20-07-05 09:59 admin  阅读:

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